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이스라엘이 이란의 핵·군사시설에 이어 세계 최대 규모의 남파르스(South Pars) 가스전을 정밀 타격한 사실이 알려지며, 국제 사회는 충격에 빠졌습니다. 특히 천연가스 생산의 일시 중단은 유럽을 비롯한 글로벌 에너지 시장에 즉각적인 영향을 미쳤고, 관련 주식 시장도 급등락을 보였습니다.
대성에너지
1. 기업 개요
대성에너지(주)는 대구·경북 지역을 기반으로 도시가스 및 집단에너지를 공급하는 기업으로, 1970년대부터 에너지 유통과 인프라 사업을 수행해 온 대성그룹 계열사입니다. 주요 사업은 도시가스 소매 공급, 열병합 발전, 연료전지 등 신재생 에너지 사업으로 구성되어 있으며, 탄소중립 시대에 대응한 친환경 에너지 전환 및 도시가스 기반 수소 인프라 구축에도 박차를 가하고 있습니다.
최근 국제 천연가스 가격 상승, 중동발 지정학 리스크, 수소에너지 확장성 등의 이슈로 인해 천연가스 관련주 및 에너지 테마주로서 시장에서 주목받고 있습니다.
2. 주요 사업 분야
| 사업영역 | 주요 내용 |
| 도시가스 공급 | 대구광역시, 경북 일부 지역에 도시가스 공급망 구축 및 공급 / 전국 단위 도시가스 공급사 중 하나 |
| 열병합 발전사업 | LNG 기반의 고효율 열병합 발전소 운영 / 지역 내 전기+열 동시 공급 인프라 구축 |
| 연료전지·친환경 사업 | 수소·연료전지를 활용한 청정 에너지 전환 모델 개발 및 실증 |
| 가스설비 공사 및 유지보수 | 도시가스관 시공 및 설비 구축, 민간·공공 대상 유지보수 서비스 제공 |
| 신사업 (수소 중심) | LNG→수소 전환 구조 및 탄소중립형 에너지 네트워크 개발 추진 중 |
3. 최근 이슈 및 성장 전략
✅ 국제 천연가스 가격 급등의 수혜주
- 2025년 6월 이스라엘-이란 충돌로 중동 가스 수급 차질 우려
- 국제 천연가스 및 유가 가격 상승 → 도시가스 요금 단가 인상 가능성
- 대성에너지처럼 고정비 인프라를 가진 기업에는 수익성 상승 요인
✅ 수소 전환 기반 인프라 기업으로의 변신
- 정부의 수소 경제 로드맵에 발맞춰 도시가스망을 활용한 블루·그린 수소 공급 전략 추진
- 수소 유통 및 연료전지 실증 사업 진행 중
- 향후 도시가스→수소 전환의 허브 기업으로 성장 가능성
✅ 지역 기반 안정적 매출 구조
- 대구·경북 지역을 기반으로 한 독점 공급 구조 유지
- 경기변동에 둔감한 생활 밀착형 공공 에너지 사업 모델
- 계절 수요 및 산업단지 연계로 수요 안정성 확보
✅ 에너지 안보 및 정부 정책 수혜 기대
- 탄소중립, 에너지 전환, 도시가스 고도화 정책 추진 중
- 에너지 수입 불안정 시, 내수 기반 도시가스 사업은 방어적 가치 보유
지에스이
1. 기업 개요
지에스이(주)는 도시가스 및 신재생에너지(태양광) 사업을 영위하는 에너지 전문 기업입니다. 과거 LG그룹 계열이었던 지에스그룹(GS)에서 분리되어, 경남 지역 도시가스 공급을 중심으로 안정적인 에너지 공급 기반을 구축해왔습니다.
주요 사업은 경남 지역 도시가스 소매 공급, 태양광 발전소 운영, 신재생에너지 설비 설치 및 유지보수 등이며, 최근에는 신재생에너지 확대와 천연가스 수급 불안정 이슈로 인해 방어적 가치주 + 테마주로 동시에 주목받고 있습니다.
2. 주요 사업 분야
| 사업영역 | 주요 내용 |
| 도시가스 공급 | 경남 진주시·사천시·하동군·남해군 등에 도시가스 소매 공급 / 정해진 공급구역 내 독점 구조 유지 |
| 신재생에너지(태양광) | 자체 태양광 발전소 운영 / 잉여 전력 판매 및 전력거래소 연계 수익 확보 |
| 에너지 설비 공사 및 유지보수 | 산업용·가정용 가스설비 시공, 배관 공사 및 유지보수 서비스 제공 |
| 신사업 개발 | 태양광 발전 확대 / ESS(에너지저장장치) 연계 가능성 검토 / RE100 기반 EPC사업 모색 |
3. 최근 이슈 및 성장 전략
✅ 국제 천연가스 가격 상승에 따른 수혜 기대
- 2025년 6월 이스라엘의 이란 가스전 공격으로 글로벌 천연가스 수급 불안 확대
- 가스 단가 인상 가능성 → 지에스이의 도시가스 공급단가도 동반 상승 예상
- 유가·가스가 오를수록 매출·수익성 구조 개선 효과
✅ 태양광 발전 사업의 성장 잠재력
- 정부의 탄소중립/재생에너지 확대 정책과 정합
- 태양광 발전소 운영으로 전력 판매 및 REC(신재생에너지 공급인증서) 수익 창출
- 고정 비용 대비 단가 상승 시 수익 레버리지 효과
✅ 방어적 성격의 지역 독점 공급 구조
- 경남 지역 중심의 안정적 도시가스 공급 → 경기 변동에 둔감
- 지역 독점 구조로 매출 안정성과 현금 흐름이 우수
✅ 에너지 테마주 + 가치주로서의 이중 포지셔닝
- 지정학 리스크, 국제 유가 이슈 발생 시 가스 관련 테마주로 단기 상승 가능성
- 동시에 고정 인프라 기반의 배당 매력과 안정성도 병행 보유
한국가스공사
1. 기업 개요
한국가스공사는 1983년 설립된 국내 유일의 천연가스 도입·공급 공기업으로, LNG 수입, 저장, 송출 및 도매공급까지 수행하는 국가 에너지 인프라의 핵심 축입니다. 전 세계 20여 개국으로부터 LNG를 장기계약 및 Spot거래 형태로 수입하며, 국내 발전소 및 도시가스 사업자에게 공급하는 공공에너지 플랫폼 역할을 수행하고 있습니다.
최근 글로벌 가스 수급 불안정, 호르무즈 해협 리스크, 에너지 안보 강화 기조 속에서 천연가스 관련 대표 수혜주이자 정책형 에너지 가치주로 재조명되고 있습니다.
2. 주요 사업 분야
| 사업영역 | 주요 내용 |
| LNG 수입·도매 공급 | 카타르, 미국, 호주 등에서 LNG 수입 → 국내 발전소 및 도시가스사에 공급 |
| 저장 및 송출 인프라 | 전국 주요 지역에 LNG 저장기지(평택·인천·통영·삼척 등) 보유 / 전국 단위 배관망 운영 |
| 자원개발 및 해외사업 | 미얀마·오만·캐나다·모잠비크 등지에서 가스전 개발 및 수출입 프로젝트 운영 |
| 수소·탄소중립 신사업 | 수소 인프라 구축, 이산화탄소 포집 및 저장(CCUS) 등 에너지 전환 사업 본격화 중 |
| 국내 도매공급 조정 | 계절 수요 변화 및 국제 가격에 따른 공급 조절 / 도매가격 연동제 구조 운영 중 |
3. 최근 이슈 및 성장 전략
✅ 중동 리스크와 국제 가스 가격 급등 수혜
- 2025년 6월 이스라엘의 이란 가스전 타격 → 글로벌 LNG 공급망 불안
- 한국은 LNG 수입 의존도 90% 이상 → 한국가스공사 공급 가격에 영향
- 도매가 연동제 구조로 인해 국제 가격 상승 시 수익성 확보 가능성
✅ 호르무즈 해협 위기 대비한 전략 비축 강화
- 세계 LNG의 핵심 운송 경로인 호르무즈 해협 봉쇄 우려 증대
- 한국가스공사는 LNG 저장기지 운영으로 전략 비축 능력 보유
- 정부와 연계한 에너지 안보 정책 핵심 수행 주체
✅ 탄소중립·수소 경제 전략 본격화
- 탄소중립 정책에 따라 블루수소 생산 및 공급망 구축 계획 추진
- LNG 인프라를 활용한 수소 혼합 기술 개발 및 상용화 실증 진행 중
- CCUS(탄소 포집·저장) 기술 도입을 통한 ESG 기반 강화
✅ 안정적 배당 기반의 공기업 특성
- 경기 변동에 둔감한 에너지 인프라 독점적 사업 구조
- 공기업임에도 지속적인 배당 지급과 우량 재무 구조 보유
- 안정적 장기 투자처로서의 매력 존재
